Tarea 3: Construcción de modelos en hojas electrónicas

Ejercicio 1: Kayo Computer. Kayo Computer arma y vende computadoras personales, cada una de las cuales requiere un tablero de circuito impreso (TCI) diseñado ex profeso. Kayo ce-lebró un contrato con un fabricante externo, Apex Manufacturing, para la compra de los TCI. En ese contrato, con vigencia de un año, se estipula que Kayo pagará a Apex $200 por tablero hasta llegar a 2000 TCI. Si la cantidad de sus pedidos anuales rebasa los 2000 TCI, Apex ten-drá la obligación de concederle un descuento de $40 por TCI, aplicable a todas las unidades que adquiera después de las primeras 2000, los cuales venderá a $160. Kayo también puede comprar el mismo tipo de TCI a otro proveedor, TCI Electronics, la cual los vende a un precio más bajo que Apex, $120 por tablero, pero exige un pago único de $100,000 no reembolsable por su diseño de ingeniería. Los ingenieros de Kayo han comprobado que pueden utilizar los TCI de cualquiera de los dos fabricantes, o bien una mezcla de ambos, sin problema alguno por concepto de costos de manufactura o compatibilidad. Los TCI, junto con otros componen-tes, son utilizados por Kayo en sus computadoras personales. El costo variable de montaje de una computadora personal Kayo es de $450, con un costo fijo anual de $1’500,000. Kayo vende a $1000 cada una de sus computadoras ya ensambladas. Por ahora nadie está seguro de cuántas computadoras Kayo venderá la compañía el año siguiente. Jenny Silo, vicepresidenta de finanzas de Kayo Computer Inc., te ha informado que el modelo actual de computadora saldrá del mercado al final del siguiente año, de modo que cualquier pago único que se le hiciera a TCI Electronics tendría que justificarse solamente con las ventas del próximo año. La funcionaria te pide ayuda para evaluar ciertas cuestiones económicas y legales que afectan el plan financiero para el siguiente año. Preguntas En una hoja electrónica construye un mo-delo que muestre la rentabilidad de las computadoras personales de Kayo Computer durante el siguiente año. Para comenzar, suponemos que será posible vender 5000 computadoras el siguiente año y que solo comprarán 1000 TCI de Apex (el resto será suministrado por TCI Electronics).

Si las ventas totales fueran de 5000 ¿Cuántos TCI recomendarías que Kayo le compre a Apex y cuantos a TCI Electronics, de manera que se maximicen las ganancias del siguiente año? (Utiliza una tabla de datos para ayudarte a encontrar y justificar tu recomendación).

Análisis:
Asumiendo que las ventas totales fueran de 5000, lo mas recomendable seria evitar comprar-le TCIs a Apex en medida de lo posible, dado que se generan mas ganancias comprando a TCI Electronics. Dado que en el contrato de Apex menciona que Kayo está obiligada a com-prarle a esa firma al menos 20% de los TCI incluidos en las computadoras que Kayo venda (pero no pueden ser menos que 1000) lo recomendable es ajustar el modelo a las limitaciones que nos impone el contrato, utilizando el 20% de los TCI de Apex se obtiene el mejor benefi-cio en la medida que el contrato lo permite.

Se podria revisar si la penalización es mayor a la diferencia obtenida en las ganancias usando al proveedor TCI Electronics por completo o bien cumpliendo con en contrato de Apex. Si la penalización es menor a $80,000, se podría optar por usar solamente TCI Electronics como proveedor.

El renegociar el contrato no ofrece beneficios significativos, se podría pedir que nos diera un precio de $160 por pieza a partir de las ventas anuales de 1100 piezas. Lo cual le asegura ma-yor ganancia para ellos y para nosotros y obteniendo un poco de beneficios adicionales, sin embargo hay que considerar el esfuerzo que requiera esta renegociación y si realmente vale la pena para el beneficio obtenido.



El precio optimo seria $1050 comprando 900 unidades de Apex y vendiendo 4500 computa-doras al año. Con lo cual podríamos estar en cumplimiento con el contrato original.


Ejercicio 2: La Watson Truck Rental Company, una empresa poseedora de 50 grandes ca-miones que alquila a contratistas industriales, se ha puesto a la venta al precio de $1’000,000. El vendedor, Erick Watson, te ha pedido que desarrolles un análisis económico a tres años, como ayuda para que los posibles compradores hagan una evaluación de la compañía. Watson paga $35,000 al año por concepto de impuestos sobre la propiedad y sus costos de administra-ción y mantenimiento de los vehículos ascienden actualmente a $4800 por camión. Se ha pre-visto que los impuestos sobre la propiedad aumenten a razón de 4% al año y que los costos de mantenimiento ascenderán a razón de 7% anual. En la actualidad, el costo de alquiler de esos camiones es de $1000 mensuales por unidad. Aplicando esta tarifa, cada mes son alquilados el 60% de los camiones, en promedio. Watson ha calculado que si rebajara su tarifa de alquiler en la cantidad de $100 mensuales por camión, el porcentaje promedio de vehículos alquilados subiría siete puntos porcentuales, y que ese incremento se aplicaría a cada una de las reduc-ciones adicionales de $10 en la tasa de alquiler. Por ejemplo, con una tarifa de alquiler de $600, se alquilarían cada mes el 88% de los camiones. Cualquiera que sea la tarifa elegida para el primer año, está tendrá un incremento anual de 9% durante los años 2 y 3. El porcenta-je promedio de camiones alquilados en los años dos y 3 será igual al que se haya determinado para el primer año, independientemente del incremento de la tarifa de alquiler durante estos dos años. Watson supone que al término de esos tres años, el comprador revenderá la empresa de camiones para obtener una ganancia en efectivo. Se considera que, para esas fechas, el pre-cio de venta será equivalente al triple de los ingresos obtenidos durante el tercer año. Se ha supuesto que el flujo de efectivo correspondiente a cada año es igual al ingreso neto (ingreso menos gastos) de ese año. Los efectos de la depreciación y otros factores relacionados con los impuestos sobre ingresos pueden no tomarse en cuenta en este análisis. El flujo de efectivo en el año 3 incluye también el dinero obtenido por la venta de la empresa. La ganancia general sobre la inversión se define como el valor neto presente de los flujos de efectivo anuales (tasa de descuento = 10%) e incluye el precio de compra al inicio del año 1. Suponemos que no se comprarán ni venderán camiones durante esos tres años.

Preguntas: Identifica las variables de decisión, las variables exógenas, la medida de desempe-ño, las variables intermedias y cualquier restricción que exista en este problema. Utiliza estos datos para construir un modelo en Excel. Usa una Tabla de Datos para encontrar la tasa inicial de alquiler de camiones que permita obtener la mayor ganancia general sobre la inversión al cabo de tres años, una vez que la propiedad haya sido vendida.

Realiza un análisis de sensibilidad para determinar que tan sensible es la ganancia general a las siguientes variables: precio de compra, costo de mantenimiento por camión, impuesto anual sobre la propiedad y factor multiplicador de ventas (para este análisis puedes utilizar la tabla de datos de la pregunta 2) ¿Cuál de los factores antes mencionados tiene mayor impacto sobre la ganancia general?

Prepara un informe administrativo para Erick Watson en el que presentes tus hallazgos y re-comendaciones.

Informe Administrativo:
Al analizar el modelo, podemos observar que aun que el porcentaje de rentas de camio-nes se incremente al bajar el costo, en un plazo de tres años es mejor conservar el costo origi-nal de alquiler de $1000.00, los flujos de efectivo se incrementan usando este valor y también podemos suponer que se pueden evitar gastos de mantenimiento de los camiones dado que se estaría haciendo menor uso de toda la flotilla. Por lo que el costo de renta es el factor que tie-ne mayor impacto sobre la ganancia general.




Ejercicio 3: Plan financiero personal. Recientemente murió tu tío Filiberto y tuviste la fortuna de estar mentado en su testamento, para tu fortuna (y su feliz memoria) te dejó una herencia de $100,000. Tú y tu cónyuge se han puesto a considerar qué les conviene hacer con este di-nero. Salario Los salarios combinados de ambos suman $80,000 y esperan con la mayor con-fianza que ese total aumente 15% cada año. Entonces deciden atenerse a un presupuesto rigu-roso y limitar los gastos de la familia a un porcentaje fijo de sus salarios (provisionalmente al 75%). Por supuesto a medida que sus salarios aumenten, los gastos aumentarán también. Ojo, estos datos están basados en los salarios brutos, no son salarios netos después de impuestos. Impuestos El Congreso acaba de aprobar un nuevo proyecto de ley fiscal basado en una tasa fija. De acuerdo con esta ley, las parejas (como la que forman tú y tu cónyuge) tienen derecho a una deducción de $15,000 y la tasa combinada de impuestos estatales y federales es equiva-lente al 35% de todos sus ingresos por encima de esa cifra de $15,000. También se ha insti-tuido un impuesto sobre ganancias de capital: 40% del total de las ganancias de capital será gravado como ingresos regulares. Inversión al abrigo de impuestos Una de sus opciones es invertir la parte que desees de tus fondos en la compra de bienes raíces. Una ventaja de esta inversión es que dispone de ciertas reducciones fiscales (rebajas al impuesto por concepto de depreciación) en cada uno de los próximos cinco años, al tiempo que reditúa un pequeño pago en efectivo (libre de impuestos). Al final de los cinco años es posible vender la propiedad, participar en los beneficios económicos y pagar impuestos sobre las ganancias de capital que constituyan esos beneficios. Estos son algunos de los factores a considerar por cada $1000 invertidos en este proyecto:
• Deducción fiscal anual $ 200
• Pago anual en efectivo que se recibe (exento de impuestos) $ 40
• Monto de los réditos al final del año 5 $ 1800
• Adeudo de impuestos por ganancias de capital en el año 5 $230

Inversión en un Fondo Mutualista La única inversión alternativa que tú consideras es en un fondo en el mercado de dinero. Dicho fondo paga intereses a razón de 14% anual y el ingreso que proviene de esos intereses es gravable. En este fondo puedes invertir cualquier cantidad en el momento que quieras. Por comodidad, supongamos que los intereses de cualquier año se pagan sobre el saldo existente a principio de ese año (al final del año anterior). En plan de prueba, la herencia de $100,000 ha sido colocada en un fondo del mercado de dinero, pero puede retirarse de inmediato en caso necesario. Tú y tu cónyuge desean construir un modelo de finanzas personales que les permita observar cómo crecerá su riqueza (saldo de un fondo de mercado) al cabo de cinco años. En realidad, ustedes quieren usar este modelo para decidir qué suma les conviene invertir en bienes raíces excentos de impuestos, y para examinar hasta que punto es sensible su plan para algunas de las suposiciones que han hecho.

Análisis:
Si la tasa de aumento de salario fuera de solo 10%, no hace mucha diferencia con res-pecto a las inversiones, dado que sus gastos se mantienen en un 75% del salario obtenido el monto de ahorro se conserva. En un plazo de cinco años el mayor beneficio se observa en la inversión de fondo mutualista, en especial por el beneficio de deducción fiscal.
El porcentaje máximo de sus salarios combinados que pueden consumir sin caer en dé-bito negativo es 77%. Si el rendimiento de su fondo de mercado de dinero fuera de 17%, resultaría prácticamente indiferente invertir todo su capital en bienes raíces o en mer-cado de valores.